W ostatnim czasie gwałtowny spadek popytu na import z USA wywołał poruszenie w branży.Z jednej strony mamy duże zaległości w zapasach, a główne domy towarowe w Stanach Zjednoczonych są zmuszone rozpocząć „wojnę rabatową”, aby stymulować siłę nabywczą, ale ilość zapasów sięgająca nawet 10 miliardów juanów nadal sprawia, że kupcy narzekają .Z drugiej strony liczba kontenerów morskich w USA spadła ostatnio o ponad 30% do najniższego poziomu od 18 miesięcy.
Największymi przegranymi nadal są konsumenci, którzy muszą płacić za wysokie ceny i dopinać paski, aby zwiększyć swoje oszczędności, aby przygotować się na mniej optymistyczne perspektywy gospodarcze.Analitycy uważają, że jest to związane z rozpoczęciem przez Fed cyklu podwyżek stóp procentowych, który wywiera presję na inwestycje i konsumpcję w USA, ale bardziej godne uwagi jest to, czy koszt światowego handlu i centrum inflacji będą dalej rosnąć.
Analitycy twierdzą, że zaległości w zapasach towarów w USA jeszcze bardziej zmniejszą amerykański popyt importowy.Według najnowszych danych opublikowanych niedawno przez dużych amerykańskich detalistów, zapasy Costco na dzień 8 maja wynosiły aż 17,623 miliardów dolarów, co stanowi roczny wzrost o 26%.Zapasy w Macy's wzrosły o 17% w porównaniu z ubiegłym rokiem, a liczba centrów realizacji Walmart wzrosła o 32%.Prezes wysokiej klasy producenta mebli w Ameryce Północnej przyznał, że stan magazynowy w Stanach Zjednoczonych jest zbyt wysoki, a klienci mebli zmniejszają zakupy o ponad 40%.Wielu innych dyrektorów firmy powiedziało, że pozbyliby się nadmiaru zapasów poprzez rabaty i promocje, anulowanie zagranicznych zamówień itp.
Najbardziej bezpośrednią przyczyną powyższego zjawiska jest wysoki poziom inflacji.Niektórzy ekonomiści amerykańscy od dawna spekulują, że konsumenci doświadczą“szczyt inflacji”natychmiast po rozpoczęciu przez Rezerwę Federalną cyklu podwyżek stóp procentowych.
Chen Jiali, badacz makro z Everbright Securities, powiedział, że konsumpcja w USA jest nadal dość odporna, ale stopa oszczędności osobistych spadła w kwietniu do 4,4%, najniższego poziomu od sierpnia 2009. Oznacza to, że w kontekście wysokiej inflacji gospodarstwa domowe wydatki rosną szybciej niż dochody, co powoduje, że mieszkańcy są zmuszeni do wycofania swoich wcześniejszych oszczędności.
Według najnowszych danych opublikowanych przez Rezerwę Federalną, tempo wzrostu cen w większości części Stanów Zjednoczonych jest „mocne”.Wskaźnik cen producentów (PPI) rósł szybciej niż wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI).Prawie połowa regionów zgłosiła, że firmy były w stanie przerzucić wysokie koszty na konsumentów;niektóre regiony wskazywały również, że są „opierane przez klientów”, np. „ograniczenie zakupów”.lub zamień go na tańszą markę” itp.
Cheng Shi, główny ekonomista ICBC International, powiedział, że nie tylko poziom inflacji w USA nie spadł znacząco, ale również została potwierdzona inflacja wtórna.Wcześniej amerykański CPI wzrósł w maju o 8,6% rok do roku, pobijając nowy rekord.Zachęty inflacyjne w Stanach Zjednoczonych zaczęły przesuwać się z wypychania cen surowców do spirali „płac-cen”, a nasilenie się nierównowagi między podażą a popytem na rynku pracy podniesie drugą rundę oczekiwań inflacyjnych w Stanach Zjednoczonych .Jednocześnie wzrost gospodarczy w USA w pierwszym kwartale był niższy niż oczekiwano, a ożywienie w gospodarce realnej spowolniło.Od strony popytowej, pod presją wysokiej inflacji, zaufanie do konsumpcji prywatnej nadal spada.Ze względu na szczytowe zużycie energii latem i wzrost cen, który nie osiąga szczytu w krótkim okresie, szybkie odzyskanie zaufania konsumentów w USA może być trudne.
W rzeczywistości na większą uwagę zasługują efekty uboczne wysokiej inflacji i nadmiernych zapasów.Cheng Shi wskazał ponadto, że dodatkowo nadal istnieje duża niepewność dotycząca zewnętrznych zagrożeń geopolitycznych, które nie tylko bezpośrednio wpłyną na ceny odpowiednich towarów i podniosą ogólną inflację, ale także zintensyfikują protekcjonizm handlowy, pogorszą globalne środowisko handlowe i zakłócą globalne środowisko handlowe.Globalny łańcuch przemysłowy i łańcuch dostaw przebiegają płynnie, zwiększając koszty handlu i jeszcze bardziej podnosząc centrum inflacji.
Kontenerowy import do USA spadł o ponad 36 procent od 24 maja, a amerykański popyt na import z krajów na całym świecie maleje.Cheng Shi zwrócił uwagę, że sondaż opublikowany przez ABC w czerwcu pokazał, że większość respondentów była niezadowolona z polityki gospodarczej Bidena od czasu objęcia przez niego urzędu, 71% respondentów było niezadowolonych z wysiłków Bidena na rzecz ograniczenia inflacji, a ponad połowa respondentów uważała, że że inflacja i kwestie gospodarcze są niezwykle ważne.
Podsumowując, Chen Jiali uważa, że ryzyko recesji gospodarczej w USA rośnie i jest konserwatywny w odniesieniu do ogólnych perspektyw gospodarczych.Dyrektor generalny JPMorgan Chase, Jamie Dimon, ostrzegł nawet, że nadchodzące dni będą „ciemniejsze”, doradzając analitykom i inwestorom „przygotowanie się” na zmiany.
Czas wysłania: Lip-06-2022